爱游戏体育在线:棉花：加息预期升温表里棉价均回调

来源：爱游戏体育在线    发布时间：2026-05-20 11:54:48

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  中心观念：中性偏空商场动摇加大，加之微观预期偏弱，暂张望为主。等候方针落地及微观偏空预期被充沛买卖。

  进口棉、纱：中性进口棉纱美金报价上涨，国内港口库存改变不大。3、4月份进口棉、进口纱数量依然较大。

  涉棉方针：中性国家在3月增发30万吨加工交易进口棉配额，凭合同申领。有关轮储的预期依然较强，但轮储时刻预期后移。

  产业链库存：中性纱厂、织厂开机率下降，制品累库。织厂对棉纱上调报价跟进削减，因冷季坚持张望。棉纱成交较前一周回调200-300元/吨。随盘面价格下降，预期棉纱价格仍有下调空间。

  1）新疆2026/27年度新棉栽培根本完结，新疆新棉出苗率超9成，快于去年同期；

  2）美国CFTC非商业持仓净多份额至30%邻近，新棉栽培进展到达29%，棉区当周降水削减，但预期五月下旬得州仍有较多降雨；

  终端消费：中性美国4月服装零售坚持添加，但增幅回落。4月份，首要纺织服装出口国出口体现略好于3月。

  美总统访华时刻在5月13日~15日。据美白宫新闻，我国将收购更多除大豆之外的美国农产品。

  4月8日，美以宣告承受巴基斯坦提议，美停火两周（4月22日到期）。美伊在4月11、12日周末仍未彻底达成协议。美封闭霍尔木兹海峡上伊朗港口的船只对伊施压。4月21日，美总统赞同延伸与伊的停火期限，直至伊朗方面提交计划，完结商洽。持续对伊施行海上封闭并坚持战备状况。4月29日，美回绝伊提交的新计划，称未触及核问题，并持续坚持封闭直至伊退让。5月6日，美总总称美伊“有很大的或许性”达成协议。5月7日，美伊在霍尔木兹海峡邻近有低烈度交火，但都表明不想晋级抵触。

  2026年4月，美联储议息会议宣告不降息。中心逻辑是“在承认通胀途径之前坚持耐性”，并估量初次降息时刻或许较此前预期有所推延。2025年5月中旬，多位美联储官员持续开释信号，着重按捺通胀仍是当时方针中心方针，并表明假如物价压力持续存在，不扫除进一步加息的或许。商场对美联储加息预期升温，美债收益率和美元携手走高。

  USDA在5月陈述中大幅下调2026/27年度全球棉花产值预期，小幅上调全球棉花消费，预期2026/27年度去库122.9万吨。因为USDA对新作产值的调整根本覆盖了现在全部减产预期，估量未来持续下调全球产值的空间不大。

  2026年3月，美国进口棉制纺织品服装13.0亿平方米，同比-12.7%，环比+6.0%。2026年1-3月累计进口38.6亿平方米，累计同比-13.3%。

  其间3月进口自我国的数量为2.0亿平方米，同比-13.5%，环比-9.5%。1-3月累计进口6.6亿平方米，累计同比-29.3%；

  其间进口自印度的数量为2.0亿平方米，同比-34.0%，环比+12.0% 。1-3月累计进口5.9亿平方米，累计同比-29.3% ；

  其间进口自巴基斯坦的数量为2.1亿平方米，同比-13.8%，环比+1.6%。1-3月累计进口6.2亿平方米，累计同比-7.9% ；

  其间进口自越南的数量为1.6亿平方米，同比-5.6%，环比-6.0% 。1-3月累计进口5.0亿平方米，累计同比6.0% ；

  其间进口自孟加拉的数量为1.5亿平方米，同比-3.0%，环比+26.6%。1-3月累计进口4.4亿平方米，累计同比-6.3%

  孟加拉：2026年4月，孟加拉出口服装31.4亿美元，同比+31.2%，环比+12.9%。2026年1-4月，孟加拉累计出口服装123.5亿美元，累计同比-3.1%。

  越南：2026年4月，越南出口纺织服装30.8亿美元，同比+0.5%，环比-2.4%。2026年1-4月，越南累计出口纺织服装119.1亿美元，同比+1.3%。

  印度：2026年3月，印度出口服装12.4亿美元，同比-19.1%，环比-11.6%。2026年1-3月，印度累计出口服装41.9亿美元，累计同比-10.3%。

  巴基斯坦：2026年3月，巴基斯坦出口纺织服装13.3亿美元，同比-7.1%，环比+1.4%。2026年1-3月，巴基斯坦累计出口纺织服装43.8亿美元，累计同比-3.3%。

  我国：2026年4月，我国出口纺织服装240.53亿美元，同比-0.6%，环比+44.6%。2026年1-4月，我国累计出口纺织服装911.3亿美元，累计同比+0.7%。

  从2018年开端国储每年收储少数的进口棉，现在该数据未发布。但听闻2023/24年度很多收储进口棉。

  估量到到现在，国储库存超越300万吨（仅为估量，全部以国家揭露数据为准），以少数优质新疆棉和很多进口美棉、巴西棉为主。

  依照表里棉现货价格，抛储底价估量在16779元/吨邻近，较前一周上涨382元/吨。

  据我国棉花信息网调研多个方面数据显现，到2026年5月11日，全疆出苗率98.6%。环比添加9.6个百分点，同比快2.1个百分点。

  北疆全体出苗率98.6%，环比+15.1个百分点，同比慢2.6个百分点。

  2026年5月13日，政府新闻稿证明，印度内阁经济业务委员会已同意2026/27年出售年度（从2025年10月1日开端）包含棉花在内的夏日作物的最低支撑价格。

  中绒棉的最低支撑价格将从7710卢比/公担上升至8267卢比/公担（添加7.2%）。长绒棉价格则从8110卢比/公担增至8667卢比/公担（涨幅6.9%）。

  依据当期印度棉籽价格、汇率预算，2025/26年度印度棉花MSP，S-6棉花MSP折皮棉本钱约在85~95美分/磅，较2024/25年度进步约4美分/磅。

  印度宣告：将原定从2025年8月19日~9月30日（含当日）的棉花进口关税豁免期延伸至2025年12月31日。

  估量自2025年8月19日至12月底，印度免关税进口棉花累计近70万吨。

  印度就是否撤销棉花进口关税有争议。印度纺织部最近呼吁在2026年12月之前撤销棉花进口关税，但农业部长以为现在印度国内棉花库存足够，足以满意本年度的需求，并提出了两种或许的代替计划：一是在本年晚些时候撤销关税，二是将税率从11%降至6-7%。

  印度国内棉价先上涨后回调。到5月中旬，S-6的出厂价最高至67500卢比/坎地，周末又回落至66000卢比/坎地（约为87.73美分/磅），较上星期上涨200卢比/坎地左右（折美金报价-1.2美分/磅）。

  印度棉纱报价上涨。其间32支棉纱报价在3.03美元/公斤邻近，较上星期涨0.03美元/公斤。

  CCI再度大幅上调底价。印度棉花公司2025/26年度竞卖底价呈现大幅上调，分别在5月13日上调1200卢比/坎地，又在5月14日上调400卢比/坎地，从5月6日66，500卢比/坎帝上调至68100卢比/坎地（约折90.71）。

  CCI剩下库存约60万吨。据外媒组织，到5月8日，印度棉花公司（CCI）出售累计成交量为112万吨，剩下库存量约65万吨。商场调查显现，该周交易商收购相对活跃，纺企收购全部转淡。到5月13日，印度棉花公司（CCI）出售累计成交量为685万包（约折116.45万吨），估量剩下库存量在60.55万吨。

  印度新棉已累计上市量491.3万吨。私家估量的籽棉每日到货量为3万包（0.51万吨），来自马哈拉施特拉邦、古吉拉特邦和卡纳塔克邦。印度棉花公司多个方面数据显现，到5月13日，本季累计籽棉到货量达2890万包（约折491.3万吨）。

  2026年1-4月，孟加拉累计出口服装123.5亿美元，同比-3.1%。